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  • 作成日 : 2025年8月25日

RRI関数の使い方：投資の年平均成長率を計算する方法

RRI関数は、一定期間における投資の年平均成長率（CAGR：年平均成長率）を計算する財務関数です。売上高の成長率分析、投資収益率の評価、人口増加率の計算、資産価値の推移分析など、時系列データの平均的な成長率を求める場面で活用されます。例えば、5年前に100万円だった売上が現在500万円になった場合、その間の年平均成長率を簡単に計算できます。本記事では、RRI関数の基本的な使い方から実践的な活用方法、他の関数との効果的な組み合わせまで、初心者の方にも理解しやすく解説していきます。

RRI関数とは

RRI関数は、初期値から最終値に至るまでの一定期間における等価利率（年平均成長率）を計算する関数です。複利計算の考え方に基づいており、毎年一定の率で成長した場合の成長率を求めます。関数名のRRIは「Rate of Return on Investment」の略で、投資収益率を意味します。

この関数の重要な特徴は、期間中の変動を考慮せず、開始時点と終了時点の値のみから平均的な成長率を算出することです。これにより、長期的なトレンドを簡潔に表現でき、異なる期間や規模の成長を比較する際の標準的な指標として使用できます。

RRI関数の基本的な使い方

関数の構文を理解する

RRI関数の構文は次のとおりです。

=RRI(期間, 現在価値, 将来価値)

期間は年数などの期間数、現在価値は開始時点の値、将来価値は終了時点の値を指定します。

基本的な使用例

実際の使用例を見てみましょう。

5年前の売上が100万円、現在の売上が200万円の場合：

=RRI(5, 100, 200)

この結果は約0.1487（14.87%）となり、年平均14.87%の成長率で成長したことを示します。

投資の例：

=RRI(10, 1000000, 2500000)

10年間で100万円が250万円になった投資の年平均リターンは約9.6%となります。

パーセント表示での活用

成長率を見やすくパーセント表示にする：

=RRI(期間, 初期値, 最終値) * 100 & “%”

=TEXT(RRI(5, 100, 200), “0.00%”)

RRI関数の実践的な利用シーン

企業の成長性分析

企業の売上高や利益の長期的な成長率を評価する際、RRI関数は非常に有用です。例えば、過去10年間の売上データから年平均成長率を計算し、業界平均と比較することで、企業の競争力を評価できます。

複数の事業部門の成長率を比較することで、どの部門が最も成長しているか、投資効果が高いかを判断する材料となります。この分析は、経営資源の配分や事業戦略の立案に重要な示唆を与えます。

投資パフォーマンスの評価

複数の投資商品のパフォーマンスを比較する際、投資期間が異なる場合でも、RRI関数で年率換算することで公平な比較が可能になります。株式、債券、不動産など、異なる資産クラスの長期的なリターンを統一的に評価できます。

退職金運用や教育資金の準備など、長期的な資産形成において、目標金額に到達するために必要な年平均リターンを逆算することもできます。

市場規模の予測

業界の市場規模データから成長率を計算し、将来の市場規模を予測できます。過去のトレンドから算出した成長率を基に、今後の事業機会を評価し、新規参入や設備投資の判断材料とします。

地域別、製品カテゴリー別の成長率を分析することで、最も成長が期待できる市場セグメントを特定し、マーケティング戦略の優先順位付けに活用できます。

RRI関数の応用テクニック

必要な将来価値の計算

目標成長率から必要な将来価値を逆算：

=現在価値 * (1 + 目標成長率) ^ 期間

RRI関数の結果を検証：

=初期値 * (1 + RRI(期間, 初期値, 最終値)) ^ 期間

期間の逆算

特定の成長率で目標値に達するまでの期間：

=LOG(目標値/現在値) / LOG(1 + 成長率)

中間目標の設定

年平均成長率から各年の目標値を計算：

=初期値 * (1 + RRI(全期間, 初期値, 最終値)) ^ 経過年数

よくあるエラーと対策

#NUM!エラーへの対処

負の値や不適切な値を指定した場合に発生します。

基本的なエラー処理：

=IFERROR(RRI(A1, B1, C1), “計算できません”)

値の妥当性チェック：

=IF(OR(A1<=0, B1<=0, C1<=0), “すべての値は正の数である必要があります”,

IF(B1=C1, “0%（変化なし）”,

RRI(A1, B1, C1)))

RRI関数は、すべての引数が正の値である必要があります。売上がマイナスになることはビジネス上あり得ますが、成長率の計算では絶対値を使用するか、別の分析手法を検討する必要があります。また、期間が0の場合もエラーになるため、事前チェックが重要です。

極端な成長率の解釈

計算結果が現実的でない場合の対処：

=IF(RRI(A1, B1, C1)>1, “警告：100%以上の成長率”,

IF(RRI(A1, B1, C1)<-0.5, “警告：50%以上の減少率”,

TEXT(RRI(A1, B1, C1), “0.00%”)))

妥当性の範囲設定：

=LET(成長率, RRI(期間, 初期値, 最終値),

IF(AND(成長率>=-0.3, 成長率<=0.5), 成長率,

“異常値：データを確認してください”))

年率100%を超える成長率や、50%を超える減少率は、入力ミスの可能性があります。業界や状況によって妥当な範囲は異なりますが、異常値に対する警告を設定することで、データの信頼性を高められます。特に、長期間のデータでは、開始値と終了値の入力ミスが大きな誤差を生むため注意が必要です。

期間の単位の不一致

年数以外の期間を使用する場合の調整：

=RRI(月数/12, 初期値, 最終値)  ‘ 月次データを年率に変換

=RRI(四半期数/4, 初期値, 最終値)  ‘ 四半期データを年率に変換

期間単位の明示：

=”年率: ” & TEXT(RRI(期間, 初期値, 最終値), “0.00%”) &

” / 月率: ” & TEXT((1+RRI(期間, 初期値, 最終値))^(1/12)-1, “0.00%”)

RRI関数の結果は期間の単位に依存します。月次データで計算した場合は月次成長率が、年次データなら年率が得られます。比較や報告の際は、単位を統一することが重要です。年率換算や月率換算の計算式を理解し、適切に変換することで、誤解を防げます。

ゼロ成長の扱い

初期値と最終値が同じ場合の処理：

=IF(B1=C1, 0, RRI(A1, B1, C1))

微小な変化の扱い：

=IF(ABS(C1-B1)/B1<0.001, “約0%（ほぼ変化なし）”,

TEXT(RRI(A1, B1, C1), “0.00%”))

実務では、完全に同じ値になることは稀ですが、四捨五入や測定誤差により同じ値に見えることがあります。このような場合の処理方法を事前に決めておくことで、一貫性のある分析が可能になります。

RRI関数と他の関数との組み合わせ

FV関数での将来価値予測

RRI関数で求めた成長率を使って将来価値を計算：

=FV(RRI(5, 100, 200), 3, 0, -200)

=現在値 * (1 + RRI(過去期間, 過去初期値, 現在値)) ^ 将来期間

過去の成長率が継続すると仮定して、将来の値を予測できます。最初の式はFV関数を使用し、2番目の式は直接計算する方法です。売上予測や市場規模の推計に活用できます。ただし、過去のトレンドが必ずしも継続するとは限らないため、複数のシナリオを検討することが重要です。

AVERAGE関数での複数期間の平均

異なる期間の成長率を平均化：

=AVERAGE(RRI(期間1, 初期値1, 最終値1), RRI(期間2, 初期値2, 最終値2))

=LET(

成長率1, RRI(3, A1, A4),

成長率2, RRI(3, A4, A7),

成長率3, RRI(3, A7, A10),

AVERAGE(成長率1, 成長率2, 成長率3))

長期間を複数の短期間に分割して、各期間の成長率を計算し平均することで、成長の安定性を評価できます。一貫した成長と変動の激しい成長を区別する指標として有用です。投資評価では、リターンの安定性も重要な要素となります。

IF関数での成長段階の分類

成長率に基づいて企業のライフサイクルを判定：

=IF(RRI(期間, 初期値, 最終値)>0.2, “高成長期”,

IF(RRI(期間, 初期値, 最終値)>0.05, “安定成長期”,

IF(RRI(期間, 初期値, 最終値)>0, “低成長期”, “衰退期”)))

成長率のレベルに応じて、適切な戦略を選択できます。高成長期には積極投資、安定期には効率化、衰退期には事業転換など、ライフサイクルに応じた経営判断が可能になります。業界特性に応じて閾値を調整することで、より精密な分析ができます。

POWER関数での複利計算検証

RRI関数の結果を検証：

=POWER(最終値/初期値, 1/期間) – 1

=RRI(期間, 初期値, 最終値) – (POWER(最終値/初期値, 1/期間) – 1)

RRI関数とPOWER関数を使った計算は理論的に同じ結果になるはずです。この検証により、計算の正確性を確認できます。わずかな差は浮動小数点演算の誤差によるもので、実用上は問題ありません。

FORECAST関数での成長予測

過去のトレンドから将来を予測：

=初期値 * POWER(1 + RRI(データ年数, 最初の値, 最後の値), 予測年数)

=FORECAST(将来の期, 過去の値の範囲, 過去の期の範囲)

RRI関数による指数関数的な予測と、FORECAST関数による線形予測を比較することで、より現実的な予測を行えます。成長が加速している場合は指数関数的、成熟期には線形予測が適している場合があります。

TEXT関数での書式設定

成長率を見やすく表示：

=TEXT(RRI(期間, 初期値, 最終値), “0.0%”) &

” (” & TEXT(初期値, “#,##0″) & ” → ” & TEXT(最終値, “#,##0”) & “)”

=”CAGR: ” & TEXT(RRI(年数, 開始値, 終了値), “+0.0%;-0.0%;0.0%”)

成長率だけでなく、実際の数値変化も併記することで、より理解しやすい表示になります。プラスマイナス記号を含む書式設定により、成長と衰退を視覚的に区別できます。経営報告書やプレゼンテーションでの使用に適しています。

RRI関数で年平均成長率を算出し、戦略的に活用する

RRI関数は、Excelで一定期間における複利ベースの年平均成長率（CAGR）を算出する関数で、企業の売上推移や投資収益率、人口増加率、市場規模などの時系列データをシンプルに分析できます。

初期値・最終値・期間の3つの情報から算出されるため、異なる規模・期間のデータを比較する際にも活用しやすいのが特長です。

IF・TEXT・POWER・LOGなどの関数と組み合わせることで、将来価値予測、目標値の逆算、異常値の検出、視覚的なレポート作成にも応用可能です。期間の単位（年・月・四半期など）には注意し、誤解を避けるため明示的な変換や表示を行うことが重要です。

RRI関数は、成長率が異なる複数セグメントの比較や、事業戦略の優先順位づけにも有効です。極端な値やゼロ成長の処理、エラー回避策などもあらかじめ設計することで、安定した分析が可能になります。実務での長期分析の一助として、柔軟かつ実用的に活用できます。


※ 掲載している情報は記事更新時点のものです。

  • 監修：マネーフォワード クラウド

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